新(Xin)财(Cai)观(Guan)丨(?)化(Hua)债(Zhai)率(Lu)先(Xian)发(Fa)力(Li)释(Shi)放(Fang)经(Jing)济(Ji)活(Huo)力(Li) 其(Qi)他(Ta)增(Zeng)量(Liang)财(Cai)政(Zheng)举(Ju)措(Cuo)仍(Reng)可(Ke)期(Qi)

作(Zuo)者(Zhe)：(?)财(Cai)信(Xin)证(Zheng)券(Quan)研(Yan)究(Jiu)发(Fa)展(Zhan)中(Zhong)心(Xin) 袁(Yuan)闯(Chuang) 黄(Huang)红(Hong)卫(Wei)

原(Yuan)标(Biao)题(Ti)：(?)化(Hua)解(Jie)地(Di)方(Fang)政(Zheng)府(Fu)隐(Yin)性(Xing)债(Zhai)务(Wu) 释(Shi)放(Fang)经(Jing)济(Ji)发(Fa)展(Zhan)活(Huo)力(Li)

防(Fang)范(Fan)化(Hua)解(Jie)地(Di)方(Fang)政(Zheng)府(Fu)债(Zhai)务(Wu)风(Feng)险(Xian)是(Shi)当(Dang)前(Qian)事(Shi)关(Guan)发(Fa)展(Zhan)和(He)安(An)全(Quan)、(?)事(Shi)关(Guan)财(Cai)政(Zheng)可(Ke)持(Chi)续(Xu)发(Fa)展(Zhan)的(De)重(Zhong)大(Da)问(Wen)题(Ti)。(?)近(Jin)年(Nian)来(Lai)，(?)中(Zhong)央(Yang)下(Xia)发(Fa)多(Duo)个(Ge)政(Zheng)策(Ce)文(Wen)件(Jian)，(?)采(Cai)取(Qu)一(Yi)系(Xi)列(Lie)措(Cuo)施(Shi)，(?)严(Yan)控(Kong)新(Xin)增(Zeng)隐(Yin)性(Xing)债(Zhai)务(Wu)、(?)化(Hua)解(Jie)存(Cun)量(Liang)债(Zhai)务(Wu)。(?)截(Jie)至(Zhi)2023年(Nian)末(Mo)，(?)全(Quan)国(Guo)纳(Na)入(Ru)政(Zheng)府(Fu)债(Zhai)务(Wu)信(Xin)息(Xi)平(Ping)台(Tai)的(De)隐(Yin)性(Xing)债(Zhai)务(Wu)余(Yu)额(E)比(Bi)2018年(Nian)摸(Mo)底(Di)数(Shu)减(Jian)少(Shao)了(Liao)50%。(?)

一(Yi)、(?)化(Hua)解(Jie)隐(Yin)性(Xing)债(Zhai)务(Wu)，(?)为(Wei)地(Di)方(Fang)政(Zheng)府(Fu)发(Fa)展(Zhan)经(Jing)济(Ji)腾(Teng)出(Chu)空(Kong)间(Jian)

11月(Yue)8日(Ri)，(?)十(Shi)四(Si)届(Jie)全(Quan)国(Guo)人(Ren)大(Da)常(Chang)委(Wei)会(Hui)第(Di)十(Shi)二(?)次(Ci)会(Hui)议(Yi)审(Shen)议(Yi)通(Tong)过(Guo)近(Jin)年(Nian)来(Lai)力(Li)度(Du)最(Zui)大(Da)的(De)化(Hua)债(Zhai)举(Ju)措(Cuo)，(?)主(Zhu)要(Yao)有(You)增(Zeng)加(Jia)地(Di)方(Fang)政(Zheng)府(Fu)专(Zhuan)项(Xiang)债(Zhai)务(Wu)限(Xian)额(E)6万(Wan)亿(Yi)元(Yuan)，(?)用(Yong)于(Yu)置(Zhi)换(Huan)存(Cun)量(Liang)隐(Yin)性(Xing)债(Zhai)务(Wu)，(?)一(Yi)次(Ci)报(Bao)批(Pi)，(?)分(Fen)三(San)年(Nian)实(Shi)施(Shi)，(?)为(Wei)地(Di)方(Fang)政(Zheng)府(Fu)腾(Teng)出(Chu)空(Kong)间(Jian)更(Geng)好(Hao)发(Fa)展(Zhan)经(Jing)济(Ji)、(?)保(Bao)障(Zhang)民(Min)生(Sheng)。(?)按(An)此(Ci)安(An)排(Pai)，(?)2024年(Nian)末(Mo)地(Di)方(Fang)政(Zheng)府(Fu)专(Zhuan)项(Xiang)债(Zhai)务(Wu)限(Xian)额(E)将(Jiang)由(You)29.52万(Wan)亿(Yi)元(Yuan)增(Zeng)加(Jia)到(Dao)35.52万(Wan)亿(Yi)元(Yuan)。(?)从(Cong)2024年(Nian)开(Kai)始(Shi)，(?)连(Lian)续(Xu)五(Wu)年(Nian)每(Mei)年(Nian)从(Cong)新(Xin)增(Zeng)地(Di)方(Fang)政(Zheng)府(Fu)专(Zhuan)项(Xiang)债(Zhai)券(Quan)中(Zhong)安(An)排(Pai)8000亿(Yi)元(Yuan)，(?)专(Zhuan)门(Men)用(Yong)于(Yu)化(Hua)债(Zhai)，(?)累(Lei)计(Ji)可(Ke)置(Zhi)换(Huan)隐(Yin)性(Xing)债(Zhai)务(Wu)4万(Wan)亿(Yi)元(Yuan)。(?)同(Tong)时(Shi)也(Ye)明(Ming)确(Que)，(?)2029年(Nian)及(Ji)以(Yi)后(Hou)到(Dao)期(Qi)的(De)棚(Peng)户(Hu)区(Qu)改(Gai)造(Zao)隐(Yin)性(Xing)债(Zhai)务(Wu)2万(Wan)亿(Yi)元(Yuan)，(?)仍(Reng)按(An)原(Yuan)合(He)同(Tong)偿(Chang)还(Huan)。(?)财(Cai)政(Zheng)部(Bu)部(Bu)长(Chang)蓝(Lan)佛(Fo)安(An)表(Biao)示(Shi)，(?)政(Zheng)策(Ce)协(Xie)同(Tong)发(Fa)力(Li)后(Hou)，(?)2028年(Nian)之(Zhi)前(Qian)地(Di)方(Fang)政(Zheng)府(Fu)需(Xu)要(Yao)消(Xiao)化(Hua)的(De)隐(Yin)性(Xing)债(Zhai)务(Wu)总(Zong)额(E)从(Cong)14.3万(Wan)亿(Yi)元(Yuan)大(Da)幅(Fu)下(Xia)降(Jiang)至(Zhi)2.3万(Wan)亿(Yi)元(Yuan)，(?)化(Hua)债(Zhai)压(Ya)力(Li)大(Da)大(Da)减(Jian)轻(Qing)。(?)剩(Sheng)余(Yu)的(De)债(Zhai)务(Wu)消(Xiao)化(Hua)，(?)地(Di)方(Fang)可(Ke)依(Yi)靠(Kao)自(Zi)身(Shen)努(Nu)力(Li)化(Hua)解(Jie)。(?)

蓝(Lan)佛(Fo)安(An)部(Bu)长(Chang)还(Huan)表(Biao)示(Shi)，(?)这(Zhe)次(Ci)大(Da)规(Gui)模(Mo)化(Hua)债(Zhai)举(Ju)措(Cuo)置(Zhi)换(Huan)地(Di)方(Fang)存(Cun)量(Liang)隐(Yin)性(Xing)债(Zhai)务(Wu)，(?)五(Wu)年(Nian)累(Lei)计(Ji)可(Ke)节(Jie)约(Yue)6000亿(Yi)元(Yuan)左(Zuo)右(You)。(?)通(Tong)过(Guo)新(Xin)一(Yi)轮(Lun)大(Da)规(Gui)模(Mo)债(Zhai)务(Wu)置(Zhi)换(Huan)，(?)有(You)望(Wang)优(You)化(Hua)地(Di)方(Fang)债(Zhai)务(Wu)结(Jie)构(Gou)、(?)降(Jiang)低(Di)债(Zhai)务(Wu)付(Fu)息(Xi)压(Ya)力(Li)，(?)推(Tui)动(Dong)地(Di)方(Fang)政(Zheng)府(Fu)工(Gong)作(Zuo)重(Zhong)心(Xin)逐(Zhu)步(Bu)从(Cong)化(Hua)债(Zhai)化(Hua)险(Xian)转(Zhuan)移(Yi)到(Dao)发(Fa)展(Zhan)经(Jing)济(Ji)和(He)保(Bao)障(Zhang)民(Min)生(Sheng)上(Shang)来(Lai)，(?)更(Geng)大(Da)力(Li)度(Du)支(Zhi)持(Chi)投(Tou)资(Zi)和(He)消(Xiao)费(Fei)、(?)科(Ke)技(Ji)创(Chuang)新(Xin)等(Deng)，(?)释(Shi)放(Fang)经(Jing)济(Ji)发(Fa)展(Zhan)活(Huo)力(Li)，(?)促(Cu)进(Jin)经(Jing)济(Ji)平(Ping)稳(Wen)增(Zeng)长(Chang)和(He)结(Jie)构(Gou)调(Diao)整(Zheng)。(?)

笔(Bi)者(Zhe)认(Ren)为(Wei)，(?)化(Hua)债(Zhai)通(Tong)过(Guo)将(Jiang)隐(Yin)性(Xing)债(Zhai)务(Wu)显(Xian)性(Xing)化(Hua)、(?)高(Gao)息(Xi)债(Zhai)务(Wu)低(Di)息(Xi)化(Hua)，(?)可(Ke)有(You)效(Xiao)降(Jiang)低(Di)地(Di)方(Fang)政(Zheng)府(Fu)偿(Chang)债(Zhai)压(Ya)力(Li)。(?)

二(?)、(?)我(Wo)国(Guo)政(Zheng)府(Fu)仍(Reng)有(You)较(Jiao)大(Da)举(Ju)债(Zhai)空(Kong)间(Jian)

财(Cai)政(Zheng)部(Bu)部(Bu)长(Chang)蓝(Lan)佛(Fo)安(An)表(Biao)示(Shi)，(?)从(Cong)国(Guo)际(Ji)比(Bi)较(Jiao)看(Kan)，(?)我(Wo)国(Guo)政(Zheng)府(Fu)负(Fu)债(Zhai)率(Lu)显(Xian)著(Zhu)低(Di)于(Yu)主(Zhu)要(Yao)经(Jing)济(Ji)体(Ti)和(He)新(Xin)兴(Xing)市(Shi)场(Chang)国(Guo)家(Jia)。(?)根(Gen)据(Ju)国(Guo)际(Ji)货(Huo)币(Bi)基(Ji)金(Jin)组(Zu)织(Zhi)统(Tong)计(Ji)数(Shu)据(Ju)，(?)2023年(Nian)末(Mo)，(?)G20国(Guo)家(Jia)平(Ping)均(Jun)政(Zheng)府(Fu)负(Fu)债(Zhai)率(Lu)118.2%、(?)G7国(Guo)家(Jia)平(Ping)均(Jun)政(Zheng)府(Fu)负(Fu)债(Zhai)率(Lu)123.4%。(?)同(Tong)期(Qi)我(Wo)国(Guo)政(Zheng)府(Fu)全(Quan)口(Kou)径(Jing)债(Zhai)务(Wu)总(Zong)额(E)为(Wei)85万(Wan)亿(Yi)元(Yuan)，(?)其(Qi)中(Zhong)，(?)国(Guo)债(Zhai)30万(Wan)亿(Yi)元(Yuan)，(?)地(Di)方(Fang)政(Zheng)府(Fu)法(Fa)定(Ding)债(Zhai)务(Wu)40.7万(Wan)亿(Yi)元(Yuan)，(?)隐(Yin)性(Xing)债(Zhai)务(Wu)14.3万(Wan)亿(Yi)元(Yuan)，(?)政(Zheng)府(Fu)负(Fu)债(Zhai)率(Lu)为(Wei)67.5%。(?)

笔(Bi)者(Zhe)认(Ren)为(Wei)，(?)我(Wo)国(Guo)政(Zheng)府(Fu)拥(Yong)有(You)更(Geng)稳(Wen)健(Jian)的(De)资(Zi)产(Chan)负(Fu)债(Zhai)表(Biao)。(?)中(Zhong)国(Guo)社(She)会(Hui)科(Ke)学(Xue)院(Yuan)国(Guo)家(Jia)资(Zi)产(Chan)负(Fu)债(Zhai)表(Biao)研(Yan)究(Jiu)中(Zhong)心(Xin)数(Shu)据(Ju)显(Xian)示(Shi)，(?)2019年(Nian)，(?)中(Zhong)国(Guo)政(Zheng)府(Fu)净(Jing)资(Zi)产(Chan)占(Zhan)全(Quan)社(She)会(Hui)净(Jing)资(Zi)产(Chan)的(De)比(Bi)重(Zhong)接(Jie)近(Jin)四(Si)分(Fen)之(Zhi)一(Yi)，(?)远(Yuan)远(Yuan)高(Gao)于(Yu)主(Zhu)要(Yao)发(Fa)达(Da)经(Jing)济(Ji)体(Ti)。(?)横(Heng)向(Xiang)比(Bi)较(Jiao)，(?)英(Ying)、(?)美(Mei)政(Zheng)府(Fu)净(Jing)资(Zi)产(Chan)是(Shi)负(Fu)值(Zhi)，(?)日(Ri)本(Ben)、(?)法(Fa)国(Guo)和(He)加(Jia)拿(Na)大(Da)政(Zheng)府(Fu)持(Chi)有(You)净(Jing)资(Zi)产(Chan)占(Zhan)比(Bi)在(Zai)0-5%之(Zhi)间(Jian)，(?)德(De)国(Guo)政(Zheng)府(Fu)持(Chi)有(You)资(Zi)产(Chan)的(De)比(Bi)例(Li)略(Lue)高(Gao)，(?)但(Dan)也(Ye)只(Zhi)有(You)6%。(?)我(Wo)国(Guo)政(Zheng)府(Fu)净(Jing)资(Zi)产(Chan)占(Zhan)社(She)会(Hui)财(Cai)富(Fu)比(Bi)重(Zhong)远(Yuan)高(Gao)于(Yu)主(Zhu)要(Yao)发(Fa)达(Da)经(Jing)济(Ji)体(Ti)，(?)而(?)且(Qie)当(Dang)前(Qian)我(Wo)国(Guo)政(Zheng)府(Fu)债(Zhai)务(Wu)主(Zhu)要(Yao)以(Yi)内(Nei)债(Zhai)为(Wei)主(Zhu)，(?)发(Fa)生(Sheng)主(Zhu)权(Quan)债(Zhai)务(Wu)违(Wei)约(Yue)风(Feng)险(Xian)更(Geng)低(Di)，(?)因(Yin)此(Ci)我(Wo)国(Guo)政(Zheng)府(Fu)仍(Reng)有(You)较(Jiao)大(Da)的(De)举(Ju)债(Zhai)空(Kong)间(Jian)。(?)

在(Zai)坚(Jian)决(Jue)遏(E)制(Zhi)新(Xin)增(Zeng)隐(Yin)性(Xing)债(Zhai)务(Wu)导(Dao)向(Xiang)下(Xia)，(?)预(Yu)计(Ji)中(Zhong)央(Yang)政(Zheng)府(Fu)将(Jiang)逐(Zhu)步(Bu)取(Qu)代(Dai)地(Di)方(Fang)政(Zheng)府(Fu)，(?)成(Cheng)为(Wei)后(Hou)续(Xu)政(Zheng)府(Fu)部(Bu)门(Men)加(Jia)杠(Gang)杆(Gan)的(De)主(Zhu)力(Li)。(?)统(Tong)计(Ji)数(Shu)据(Ju)显(Xian)示(Shi)，(?)2021年(Nian)、(?)2022年(Nian)、(?)2023年(Nian)我(Wo)国(Guo)国(Guo)债(Zhai)净(Jing)融(Rong)资(Zi)金(Jin)额(E)分(Fen)别(Bie)为(Wei)23283亿(Yi)元(Yuan)、(?)25748亿(Yi)元(Yuan)、(?)41248亿(Yi)元(Yuan)，(?)均(Jun)明(Ming)显(Xian)低(Di)于(Yu)同(Tong)期(Qi)地(Di)方(Fang)政(Zheng)府(Fu)债(Zhai)净(Jing)融(Rong)资(Zi)金(Jin)额(E)48142亿(Yi)元(Yuan)、(?)45798亿(Yi)元(Yuan)、(?)56606亿(Yi)元(Yuan)，(?)过(Guo)去(Qu)3年(Nian)地(Di)方(Fang)政(Zheng)府(Fu)仍(Reng)是(Shi)我(Wo)国(Guo)政(Zheng)府(Fu)部(Bu)门(Men)加(Jia)杠(Gang)杆(Gan)主(Zhu)力(Li)。(?)但(Dan)截(Jie)至(Zhi)2024年(Nian)11月(Yue)8日(Ri)，(?)我(Wo)国(Guo)国(Guo)债(Zhai)净(Jing)融(Rong)资(Zi)金(Jin)额(E)已(Yi)达(Da)39279亿(Yi)元(Yuan)，(?)接(Jie)近(Jin)地(Di)方(Fang)债(Zhai)净(Jing)融(Rong)资(Zi)金(Jin)额(E)44961亿(Yi)元(Yuan)，(?)中(Zhong)央(Yang)政(Zheng)府(Fu)或(Huo)将(Jiang)逐(Zhu)步(Bu)取(Qu)代(Dai)地(Di)方(Fang)政(Zheng)府(Fu)成(Cheng)为(Wei)加(Jia)杠(Gang)杆(Gan)主(Zhu)力(Li)。(?)以(Yi)超(Chao)长(Chang)期(Qi)特(Te)别(Bie)国(Guo)债(Zhai)为(Wei)例(Li)，(?)其(Qi)主(Zhu)要(Yao)用(Yong)于(Yu)国(Guo)家(Jia)重(Zhong)大(Da)战(Zhan)略(Lue)实(Shi)施(Shi)和(He)重(Zhong)点(Dian)领(Ling)域(Yu)安(An)全(Quan)能(Neng)力(Li)建(Jian)设(She)。(?)在(Zai)中(Zhong)央(Yang)加(Jia)杠(Gang)杆(Gan)导(Dao)向(Xiang)下(Xia)，(?)政(Zheng)府(Fu)投(Tou)资(Zi)方(Fang)向(Xiang)也(Ye)将(Jiang)从(Cong)此(Ci)前(Qian)“(?)传(Chuan)统(Tong)基(Ji)建(Jian)项(Xiang)目(Mu)”(?)逐(Zhu)步(Bu)向(Xiang)“(?)新(Xin)基(Ji)建(Jian)项(Xiang)目(Mu)”(?)侧(Ce)重(Zhong)。(?)

三(San)、(?)逆(Ni)周(Zhou)期(Qi)财(Cai)政(Zheng)政(Zheng)策(Ce)正(Zheng)在(Zai)谋(Mou)划(Hua)

财(Cai)政(Zheng)部(Bu)部(Bu)长(Chang)蓝(Lan)佛(Fo)安(An)介(Jie)绍(Shao)，(?)目(Mu)前(Qian)正(Zheng)在(Zai)积(Ji)极(Ji)谋(Mou)划(Hua)下(Xia)一(Yi)步(Bu)的(De)财(Cai)政(Zheng)政(Zheng)策(Ce)，(?)加(Jia)大(Da)逆(Ni)周(Zhou)期(Qi)调(Diao)节(Jie)力(Li)度(Du)，(?)结(Jie)合(He)明(Ming)年(Nian)经(Jing)济(Ji)社(She)会(Hui)发(Fa)展(Zhan)目(Mu)标(Biao)，(?)实(Shi)施(Shi)更(Geng)加(Jia)给(Gei)力(Li)的(De)财(Cai)政(Zheng)政(Zheng)策(Ce)。(?)一(Yi)是(Shi)积(Ji)极(Ji)利(Li)用(Yong)可(Ke)提(Ti)升(Sheng)的(De)赤(Chi)字(Zi)空(Kong)间(Jian)。(?)二(?)是(Shi)扩(Kuo)大(Da)专(Zhuan)项(Xiang)债(Zhai)券(Quan)发(Fa)行(Xing)规(Gui)模(Mo)，(?)拓(Tuo)宽(Kuan)投(Tou)向(Xiang)领(Ling)域(Yu)，(?)提(Ti)高(Gao)用(Yong)作(Zuo)资(Zi)本(Ben)金(Jin)的(De)比(Bi)例(Li)。(?)三(San)是(Shi)继(Ji)续(Xu)发(Fa)行(Xing)超(Chao)长(Chang)期(Qi)特(Te)别(Bie)国(Guo)债(Zhai)，(?)支(Zhi)持(Chi)国(Guo)家(Jia)重(Zhong)大(Da)战(Zhan)略(Lue)和(He)重(Zhong)点(Dian)领(Ling)域(Yu)安(An)全(Quan)能(Neng)力(Li)建(Jian)设(She)。(?)四(Si)是(Shi)加(Jia)大(Da)力(Li)度(Du)支(Zhi)持(Chi)大(Da)规(Gui)模(Mo)设(She)备(Bei)更(Geng)新(Xin)，(?)扩(Kuo)大(Da)消(Xiao)费(Fei)品(Pin)以(Yi)旧(Jiu)换(Huan)新(Xin)的(De)品(Pin)种(Zhong)和(He)规(Gui)模(Mo)。(?)五(Wu)是(Shi)加(Jia)大(Da)中(Zhong)央(Yang)对(Dui)地(Di)方(Fang)转(Zhuan)移(Yi)支(Zhi)付(Fu)规(Gui)模(Mo)，(?)加(Jia)强(Qiang)对(Dui)科(Ke)技(Ji)创(Chuang)新(Xin)、(?)民(Min)生(Sheng)等(Deng)重(Zhong)点(Dian)领(Ling)域(Yu)投(Tou)入(Ru)保(Bao)障(Zhang)力(Li)度(Du)。(?)

笔(Bi)者(Zhe)认(Ren)为(Wei)，(?)“(?)积(Ji)极(Ji)利(Li)用(Yong)可(Ke)提(Ti)升(Sheng)的(De)赤(Chi)字(Zi)空(Kong)间(Jian)”(?)这(Zhe)一(Yi)表(Biao)述(Shu)为(Wei)未(Wei)来(Lai)逆(Ni)周(Zhou)期(Qi)财(Cai)政(Zheng)政(Zheng)策(Ce)打(Da)开(Kai)的(De)想(Xiang)象(Xiang)空(Kong)间(Jian)。(?)3%赤(Chi)字(Zi)率(Lu)警(Jing)戒(Jie)线(Xian)设(She)定(Ding)源(Yuan)于(Yu)欧(Ou)盟(Meng)1993年(Nian)生(Sheng)效(Xiao)的(De)《(?)马(Ma)斯(Si)特(Te)里(Li)赫(He)特(Te)条(Tiao)约(Yue)》(?)，(?)过(Guo)去(Qu)数(Shu)十(Shi)年(Nian)间(Jian)，(?)我(Wo)国(Guo)将(Jiang)赤(Chi)字(Zi)率(Lu)3%视(Shi)为(Wei)遵(Zun)守(Shou)财(Cai)政(Zheng)纪(Ji)律(Lu)的(De)重(Zhong)要(Yao)表(Biao)现(Xian)。(?)但(Dan)这(Zhe)一(Yi)标(Biao)准(Zhun)设(She)定(Ding)主(Zhu)要(Yao)由(You)欧(Ou)盟(Meng)政(Zheng)治(Zhi)谈(Tan)判(Pan)形(Xing)成(Cheng)，(?)本(Ben)身(Shen)缺(Que)乏(Fa)充(Chong)足(Zu)的(De)科(Ke)学(Xue)基(Ji)础(Chu)。(?)2023年(Nian)全(Quan)国(Guo)财(Cai)政(Zheng)预(Yu)算(Suan)赤(Chi)字(Zi)最(Zui)初(Chu)设(She)定(Ding)为(Wei)3%，(?)但(Dan)于(Yu)2023年(Nian)10月(Yue)对(Dui)预(Yu)算(Suan)进(Jin)行(Xing)调(Diao)整(Zheng)，(?)增(Zeng)加(Jia)了(Liao)1万(Wan)亿(Yi)元(Yuan)赤(Chi)字(Zi)，(?)最(Zui)终(Zhong)财(Cai)政(Zheng)赤(Chi)字(Zi)率(Lu)达(Da)到(Dao)3.8%。(?)当(Dang)前(Qian)，(?)为(Wei)提(Ti)振(Zhen)社(She)会(Hui)有(You)效(Xiao)需(Xu)求(Qiu)、(?)熨(Yun)平(Ping)短(Duan)期(Qi)经(Jing)济(Ji)周(Zhou)期(Qi)，(?)我(Wo)国(Guo)可(Ke)适(Shi)时(Shi)适(Shi)度(Du)提(Ti)高(Gao)财(Cai)政(Zheng)赤(Chi)字(Zi)率(Lu)。(?)

四(Si)、(?)房(Fang)地(Di)产(Chan)税(Shui)负(Fu)或(Huo)进(Jin)一(Yi)步(Bu)降(Jiang)低(Di)，(?)专(Zhuan)项(Xiang)债(Zhai)收(Shou)储(Chu)模(Mo)式(Shi)仍(Reng)待(Dai)观(Guan)察(Cha)

财(Cai)政(Zheng)部(Bu)部(Bu)长(Chang)蓝(Lan)佛(Fo)安(An)介(Jie)绍(Shao)，(?)支(Zhi)持(Chi)房(Fang)地(Di)产(Chan)市(Shi)场(Chang)健(Jian)康(Kang)发(Fa)展(Zhan)的(De)相(Xiang)关(Guan)税(Shui)收(Shou)政(Zheng)策(Ce)已(Yi)按(An)程(Cheng)序(Xu)报(Bao)批(Pi)，(?)近(Jin)期(Qi)即(Ji)将(Jiang)推(Tui)出(Chu)。(?)结(Jie)合(He)10月(Yue)17日(Ri)财(Cai)政(Zheng)部(Bu)新(Xin)闻(Wen)发(Fa)布(Bu)会(Hui)精(Jing)神(Shen)，(?)将(Jiang)取(Qu)消(Xiao)普(Pu)通(Tong)住(Zhu)宅(Zhai)和(He)非(Fei)普(Pu)通(Tong)住(Zhu)宅(Zhai)标(Biao)准(Zhun)相(Xiang)衔(Xian)接(Jie)的(De)税(Shui)收(Shou)政(Zheng)策(Ce)，(?)包(Bao)括(Kuo)增(Zeng)值(Zhi)税(Shui)和(He)土(Tu)地(Di)增(Zeng)值(Zhi)税(Shui)等(Deng)政(Zheng)策(Ce)。(?)此(Ci)举(Ju)有(You)助(Zhu)于(Yu)降(Jiang)低(Di)居(Ju)民(Min)、(?)房(Fang)企(Qi)的(De)税(Shui)收(Shou)负(Fu)担(Dan)，(?)释(Shi)放(Fang)非(Fei)普(Pu)通(Tong)住(Zhu)宅(Zhai)的(De)购(Gou)置(Zhi)需(Xu)求(Qiu)。(?)从(Cong)房(Fang)地(Di)产(Chan)市(Shi)场(Chang)来(Lai)看(Kan)，(?)10月(Yue)百(Bai)城(Cheng)二(?)手(Shou)住(Zhu)宅(Zhai)平(Ping)均(Jun)价(Jia)格(Ge)环(Huan)比(Bi)下(Xia)跌(Die)0.60%、(?)同(Tong)比(Bi)下(Xia)跌(Die)7.27%，(?)仍(Reng)然(Ran)需(Xu)要(Yao)更(Geng)多(Duo)的(De)房(Fang)地(Di)产(Chan)政(Zheng)策(Ce)发(Fa)挥(Hui)合(He)力(Li)，(?)促(Cu)进(Jin)房(Fang)地(Di)产(Chan)市(Shi)场(Chang)企(Qi)稳(Wen)回(Hui)升(Sheng)。(?)在(Zai)专(Zhuan)项(Xiang)债(Zhai)券(Quan)支(Zhi)持(Chi)回(Hui)收(Shou)闲(Xian)置(Zhi)存(Cun)量(Liang)土(Tu)地(Di)、(?)新(Xin)增(Zeng)土(Tu)地(Di)储(Chu)备(Bei)，(?)以(Yi)及(Ji)收(Shou)购(Gou)存(Cun)量(Liang)商(Shang)品(Pin)房(Fang)用(Yong)作(Zuo)保(Bao)障(Zhang)性(Xing)住(Zhu)房(Fang)方(Fang)面(Mian)，(?)财(Cai)政(Zheng)部(Bu)正(Zheng)在(Zai)配(Pei)合(He)相(Xiang)关(Guan)部(Bu)门(Men)研(Yan)究(Jiu)制(Zhi)定(Ding)政(Zheng)策(Ce)细(Xi)则(Ze)，(?)推(Tui)动(Dong)加(Jia)快(Kuai)落(Luo)地(Di)。(?)

笔(Bi)者(Zhe)认(Ren)为(Wei)，(?)专(Zhuan)项(Xiang)债(Zhai)让(Rang)地(Di)产(Chan)收(Shou)储(Chu)资(Zi)金(Jin)来(Lai)源(Yuan)更(Geng)加(Jia)多(Duo)元(Yuan)化(Hua)，(?)有(You)利(Li)于(Yu)缓(Huan)释(Shi)地(Di)方(Fang)政(Zheng)府(Fu)及(Ji)房(Fang)企(Qi)的(De)流(Liu)动(Dong)性(Xing)风(Feng)险(Xian)和(He)债(Zhai)务(Wu)压(Ya)力(Li)，(?)但(Dan)与(Yu)保(Bao)障(Zhang)性(Xing)住(Zhu)房(Fang)再(Zai)贷(Dai)款(Kuan)模(Mo)式(Shi)难(Nan)点(Dian)相(Xiang)似(Si)，(?)专(Zhuan)项(Xiang)债(Zhai)收(Shou)储(Chu)模(Mo)式(Shi)的(De)关(Guan)键(Jian)是(Shi)价(Jia)格(Ge)，(?)资(Zi)金(Jin)实(Shi)现(Xian)成(Cheng)本(Ben)和(He)收(Shou)益(Yi)的(De)平(Ping)衡(Heng)是(Shi)关(Guan)键(Jian)。(?)截(Jie)至(Zhi)2024年(Nian)9月(Yue)30日(Ri)，(?)今(Jin)年(Nian)地(Di)方(Fang)政(Zheng)府(Fu)债(Zhai)券(Quan)发(Fa)行(Xing)利(Li)率(Lu)位(Wei)于(Yu)1.41%-2.80%区(Qu)间(Jian)，(?)加(Jia)权(Quan)平(Ping)均(Jun)利(Li)率(Lu)为(Wei)2.34%，(?)其(Qi)中(Zhong)专(Zhuan)项(Xiang)债(Zhai)加(Jia)权(Quan)平(Ping)均(Jun)利(Li)率(Lu)为(Wei)2.35%，(?)距(Ju)离(Li)50城(Cheng)的(De)平(Ping)均(Jun)租(Zu)金(Jin)回(Hui)报(Bao)率(Lu)2.03%尚(Shang)有(You)一(Yi)定(Ding)距(Ju)离(Li)。(?)

五(Wu)、(?)财(Cai)政(Zheng)政(Zheng)策(Ce)仍(Reng)有(You)进(Jin)一(Yi)步(Bu)发(Fa)力(Li)空(Kong)间(Jian)

本(Ben)次(Ci)大(Da)规(Gui)模(Mo)化(Hua)债(Zhai)政(Zheng)策(Ce)对(Dui)经(Jing)济(Ji)的(De)影(Ying)响(Xiang)主(Zhu)要(Yao)着(Zhuo)眼(Yan)于(Yu)长(Chang)远(Yuan)，(?)预(Yu)计(Ji)未(Wei)来(Lai)5年(Nian)每(Mei)年(Nian)平(Ping)均(Jun)节(Jie)省(Sheng)利(Li)息(Xi)支(Zhi)出(Chu)约(Yue)1200亿(Yi)元(Yuan)。(?)假(Jia)设(She)节(Jie)省(Sheng)的(De)利(Li)息(Xi)支(Zhi)出(Chu)均(Jun)用(Yong)于(Yu)经(Jing)济(Ji)建(Jian)设(She)，(?)并(Bing)假(Jia)设(She)财(Cai)政(Zheng)支(Zhi)出(Chu)乘(Cheng)数(Shu)为(Wei)1.67，(?)约(Yue)年(Nian)贡(Gong)献(Xian)GDP 2000亿(Yi)元(Yuan)，(?)对(Dui)GDP年(Nian)拉(La)动(Dong)约(Yue)为(Wei)0.15个(Ge)百(Bai)分(Fen)点(Dian)。(?)此(Ci)外(Wai)，(?)对(Dui)市(Shi)场(Chang)较(Jiao)为(Wei)关(Guan)注(Zhu)的(De)地(Di)产(Chan)收(Shou)储(Chu)规(Gui)模(Mo)、(?)消(Xiao)费(Fei)刺(Ci)激(Ji)等(Deng)政(Zheng)策(Ce)，(?)本(Ben)次(Ci)会(Hui)议(Yi)暂(Zan)未(Wei)提(Ti)及(Ji)，(?)表(Biao)明(Ming)当(Dang)前(Qian)政(Zheng)策(Ce)思(Si)路(Lu)或(Huo)仍(Reng)在(Zai)防(Fang)控(Kong)及(Ji)化(Hua)解(Jie)风(Feng)险(Xian)、(?)适(Shi)当(Dang)保(Bao)持(Chi)战(Zhan)略(Lue)定(Ding)力(Li)，(?)集(Ji)中(Zhong)精(Jing)力(Li)努(Nu)力(Li)实(Shi)现(Xian)产(Chan)业(Ye)升(Sheng)级(Ji)及(Ji)科(Ke)技(Ji)攻(Gong)关(Guan)。(?)

同(Tong)时(Shi)，(?)笔(Bi)者(Zhe)注(Zhu)意(Yi)到(Dao)，(?)9月(Yue)24日(Ri)以(Yi)来(Lai)的(De)多(Duo)部(Bu)委(Wei)、(?)高(Gao)规(Gui)格(Ge)、(?)多(Duo)频(Pin)次(Ci)的(De)发(Fa)声(Sheng)及(Ji)表(Biao)态(Tai)，(?)验(Yan)证(Zheng)了(Liao)经(Jing)济(Ji)政(Zheng)策(Ce)转(Zhuan)向(Xiang)的(De)大(Da)方(Fang)向(Xiang)不(Bu)变(Bian)，(?)经(Jing)济(Ji)继(Ji)续(Xu)寻(Xun)底(Di)概(Gai)率(Lu)很(Hen)小(Xiao)，(?)后(Hou)续(Xu)政(Zheng)策(Ce)大(Da)概(Gai)率(Lu)将(Jiang)视(Shi)内(Nei)外(Wai)部(Bu)环(Huan)境(Jing)择(Ze)机(Ji)出(Chu)台(Tai)，(?)未(Wei)来(Lai)新(Xin)增(Zeng)发(Fa)行(Xing)特(Te)别(Bie)国(Guo)债(Zhai)等(Deng)增(Zeng)量(Liang)财(Cai)政(Zheng)政(Zheng)策(Ce)仍(Reng)然(Ran)值(Zhi)得(De)期(Qi)待(Dai)，(?)财(Cai)政(Zheng)政(Zheng)策(Ce)将(Jiang)进(Jin)一(Yi)步(Bu)加(Jia)力(Li)提(Ti)效(Xiao)，(?)促(Cu)进(Jin)经(Jing)济(Ji)平(Ping)稳(Wen)回(Hui)升(Sheng)。(?)

编(Bian)辑(Ji)：(?)王(Wang)菁(Jiang)

声(Sheng)明(Ming)：(?)新(Xin)华(Hua)财(Cai)经(Jing)为(Wei)新(Xin)华(Hua)社(She)承(Cheng)建(Jian)的(De)国(Guo)家(Jia)金(Jin)融(Rong)信(Xin)息(Xi)平(Ping)台(Tai)。(?)任(Ren)何(He)情(Qing)况(Kuang)下(Xia)，(?)本(Ben)平(Ping)台(Tai)所(Suo)发(Fa)布(Bu)的(De)信(Xin)息(Xi)均(Jun)不(Bu)构(Gou)成(Cheng)投(Tou)资(Zi)建(Jian)议(Yi)。(?)如(Ru)有(You)问(Wen)题(Ti)，(?)请(Qing)联(Lian)系(Xi)客(Ke)服(Fu)：(?)400-6123115